Mierniki zaufania konsumentów w USA

Michigan i Conference Board

Indeksy Michigan i Conference Board skupiają przede wszystkim uwagę uczestników rynku finansowego. W przypadku indeksu Michigan ankieta przeprowadzana jest telefonicznie na reprezentatywnej próbie ok. 500 uczestników, podczas gdy Conference Board dokonuje szacunków swojego wskaźnika na bazie ok. 5000 zapytań listownych. Zestaw zagadnień zawartych w kwestionariuszu ankietowym w przypadku obydwu indeksów obejmuje pięć pytań dotyczących oceny sytuacji bieżącej (2 pytania) i oczekiwań na następne półrocze (3 pytania). Dla ilustracji, pytania zawarte w kwestionariuszu Michigan sformułowano następująco:

1. Jak oceniasz bieżące warunki prowadzenia działalności gospodarczej w twojej okolicy?

2. Jakie one będą za 6 miesięcy od dnia dzisiejszego?

3. Jak oceniasz perspektywę nowych miejsc pracy w twojej okolicy?

4. Jaka będzie ona za 6 miesięcy od dnia dzisiejszego?

5. Jak oceniasz ogólny dochód rodziny w odniesieniu do momentu za 6 miesięcy od dnia dzisiejszego?

W pytaniach w ankiecie Conference Board większy nacisk położono na funkcjonowanie rynku pracy. W obu badaniach ankietowany ma do wyboru takie same standardowe warianty odpowiedzi: pozytywna-neutralna-negatywna, a wartości procentowe indeksów obliczane są jako przewaga odpowiedzi pozytywnych nad negatywnymi. Chociaż indeks końcowy obliczany jest jako średnia z  podstawowych 5 pytań, zwykle występuje też seria pytań dodatkowych (najważniejsze z nich dotyczą zakupów w specyficznych grupach wydatków np. domów czy samochodów).

Analiza statystyczna pokazuje, że indeks Michigan jest nieco lepszy pod kątem właściwości predykcyjnych i odznacza się mniejszą wariancją niż indeks Conference Board (pomimo mniejszej próby ankietowanych). Rywal wskaźnika Michigan jest za to publikowany znacznie wcześniej, co umożliwia jego szybkie zastosowanie do oceny przyszłego przebiegu wahań PKB.

Indeks UBS/Gallup

Zwany jest indeksem optymizmu inwestorów prywatnych. Pojęcie "inwestora prywatnego" w rozumieniu wskaźnika UBS/Gallup oznacza gospodarstwo domowe, które posiada co najmniej 10 000 $ środków przeznaczonych na inwestycje finansowe. Takie gospodarstwa domowe odpowiadają za niemal 70% łącznej konsumpcji w USA.

Badanie, jakie co miesiąc przeprowadzane jest dla skalkulowania wskaźnika UBS/Gallup drogą telefoniczną, dotyczy reprezentatywnej próby 1000 gospodarstw domowych. Na kwestionariusz składa się siedem pytań z zakresu zarządzania finansami osobistymi i makroekonomicznych uwarunkowań inwestowania. Pomimo, że indeks opracowano stosunkowo niedawno - w 1996 r. (dla porównania szeregi czasowe indeksu Michigan dostępne są od 1966 r., a Conference Board od 1985 r.) - jego twórcy podkreślają wysoki stopień korelacji wyników badań z rzeczywistymi wydatkami konsumpcyjnymi a także innymi zmiennymi gospodarczymi i giełdowymi.    

Źródła:

Global Data Watch Handbook. JP Morgan Chase. July 2004.

www.bea.gov
www.conference-board.org/economics/ConsumerConfidence.cfm
www.sca.isr.umich.edu
www.ubs.com/investoroptimism